Strategie di investimento Alernative
Vengono normalmente identificate almeno quattro categorie all'interno dell'universo delle strategie degli hedge fund, ciascuna con profili di rischio / rendimento molto diversi fra di loro
Le performance dei gestori all'interno della stessa categoria presentano una varianza significativa:
- Relative Value: le strategie appartenenti a questa categoria sono orientate allo sfruttamento di fonti di rendimento con bassa correlazione con il mercato, quali errori di valutazione nel prezzo degli asset. I fondi che adottano tale tipologia di strategie presentano normalmente una significativa stabilità dei rendimenti;
- Event Driven: i gestori che adottano questo tipo di strategie cercano di trarre profitto dai cambiamenti nelle valutazioni di mercato generati da particolari eventi societari, quali acquisizioni, fusioni, aumenti di capitale e altre operazioni di finanza straordinaria. Questi fondi presentano generalmente una buona stabilità dei rendimenti mensili ed una correlazione medio/bassa con le altre asset class;
- Equity Long/Short:i gestori che adottano questa strategia strutturano il portafoglio d'investimenti in posizioni lunghe (al rialzo) e corte (al ribasso) e di conseguenza possono guadagnare in qualsiasi condizione di mercato. Generalmente essi hanno un approccio bottom-up e la selezione dei titoli si basa prevalentemente sull'analisi fondamentale. Possono specializzarsi per area geografica, settore industriale o stile di gestione (es: value, growth); inoltre, a seconda dello stile di gestione, la volatilità può essere più bassa o più alta degli indici azionari tradizionali;
- Tactical Trading: i gestori adottano un approccio top-down nell'intento di sfruttare i principali trend macroeconomici. Si tratta di strategie direzionali per implementare le quali vengono adottati modelli quantitativi o input discrezionali. I gestori possono investire in ciascuna delle principali asset class (azioni, tassi di interesse, divise, materie prime) e possono fare ampio uso di strumenti derivati. In questa categoria vengono inclusi i fondi global macro e i cosiddetti managed futures (o CTAs).
